China scheint angesichts seiner Probleme im Immobiliensektor und eines deflationären Trends seine Rolle als führender Wachstumsmotor nicht mehr auszufüllen. Der Aufschwung fällt weniger stark aus als erwartet. Immerhin halten viele Analysten an ihrer optimistischen Haltung fest, unbeeindruckt von den sich abschwächenden Aussichten für die verarbeitende Industrie weltweit.
Politische Erwägungen und steigende Löhne lassen globale Unternehmen den Bau von Fabriken in China überdenken. Da fast ein Drittel der weltweiten Produktion in China stattfindet, könnte selbst eine geringfügige Verlagerung auf nahe gelegene Märkte große Folgen haben. Eine solche Entwicklung lässt sich bereits in der Halbleiterindustrie beobachten. Deren Neuinvestitionen in Südostasien haben sich von 2019 bis 2021 mehr als versiebenfacht – trotz Corona-Einschränkungen.
Japan ist aufgrund niedriger Kurs-Gewinn-Verhältnisse und steigender Gewinne ein interessanter Markt. Das Land profitiert derzeit von der aufgeschobenen geldpolitischen Straffung der Bank of Japan, der Abwertung des Yen und einer späten Wiederöffnung der Wirtschaft nach der Pandemie. Damit hat Japan gute Chancen, sich vom globalen Konjunkturzyklus abzukoppeln.
Indien hat mit dem Ende der geldpolitischen Straffung, nachlassender Inflation und in Verbindung mit anhaltenden Wachstumserwartungen das Interesse ausländischer Investoren neu geweckt. Das Land stellt eine überzeugende Anlagemöglichkeit dar, auch wenn es in der globalen MSCI-Benchmark nur gering gewichtet ist. Zudem profitiert der Subkontinent von der „Alles außer China“-Stimmung. Allerdings drohen politische Risiken, sollte die BJP (Bharatiya Janata Party) die Macht verlieren. Die meisten Beobachter erwarten, dass Premierminister Modi wiedergewählt wird. Für IndiensStabilität wäre das zuträglich.
Ein Foto von Johan Van Geeteruyen finden Sie beigefügt.
Den kompletten Halbjahresausblick finden Sie hier: https://publications.dpamfunds.com/magazine/mid-year-outlook-2023/landing-page/
Marketing-Mitteilung.
Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen sind allgemeiner Natur und stellen keine Anlageberatung dar. Investitionen sind mit Risiken verbunden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Alle in diesem Dokument enthaltenen Meinungen spiegeln die Situation zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wider und können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Änderungen der Marktbedingungen können dazu führen, dass die hierin enthaltenen Meinungen und Aussagen ungültig werden.
DPAM (Degroof Petercam Asset Management) ist eine führende Vermögensverwaltungsgesellschaft mit einem verwalteten Vermögen von 50,7 Milliarden Euro per Dezember 2021. Wir verwalten Investmentfonds und diskretionäre Mandate im Auftrag institutioneller Kunden und verschiedener Vertriebspartner. Wir fühlen uns dazu verpflichtet, unseren Kunden Lösungen anzubieten, die auf wirklich aktivem Management beruhen.
DPAM ist seit über 20 Jahren ein nachhaltiger Investor und innovativer Vorreiter bei verantwortlichen und nachhaltigen Investments. Wir berücksichtigen ESG, also Faktoren, die Umwelt, Soziales und faire Unternehmensführung aufgreifen, in allen Anlageklassen und Themen und übernehmen zudem eine aktive Eigentümerrolle.
Research ist fester Bestandteil der Vermögensverwaltung von DPAM. Unsere firmeneigenen internen Teams aus fundamentalen und quantitativen Analysten bilden die Basis unserer Vermögensverwaltungstätigkeit.
Degroof Petercam Asset Management
Place Sainte-Gudule 19
B1000 Brussels
Telefon: +32 (2) 2879111
https://www.dpaminvestments.com/
