Die Reaktion der Märkte wird für sie eine Erleichterung sein. Die EZB muss jedoch das Anti-Fragmentierungsinstrument relativ schnell umsetzen, wenn sie an einer hawkishen Zinsprognose festhalten will. In Wirklichkeit eignet sich ein Anti-Fragmentierungsinstrument viel weniger für eine straffere als für eine lockerere Politik. Die einzige andere Situation, in der die EZB die Spreads begrenzen musste, war in einem Umfeld, in dem sie die Politik beibehalten oder lockern wollte.
Es wäre ein wenig überraschend, wenn der Markt nicht versuchen würde, die EZB weiter zu testen.
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