Stabile Erträge in Inflations- und Krisenzeiten

• Liquide Investition in den Wohnimmobilienmarkt mit niedrigen Kosten und breiter Streuung.
• Wohnimmobilienaktien notieren nach Kursrückgängen nun mit etwa 30-prozentigem Abschlag zum Nettovermögenswert: deutlicher Discount über die Bewertungsanpassungen hinaus, die mit den anstehenden Zinssteigerungen zu erwarten sind.
• Zinsbedingte Bewertungsrisiken werden durch eine Absicherungsstrategie weitestgehend eliminiert

Der Kölner Vermögensverwalter SALytic Invest legt den SALytic Wohnimmobilien Europa Plus Fonds (WKN A2QND3) auf und schließt damit eine Lücke im deutschen Fondsmarkt. „Es gibt zwar offene Immobilienfonds, welche direkt in ein Portfolio von Immobilien investieren. Diese bieten jedoch nicht die Flexibilität, Liquidität und Transparenz wie ein Fonds mit Wohnimmobilienaktien“, sagt SALytic-Invest-Vorstand Dr. Wolfgang Sawazki. Zudem hätten die bereits am deutschen Markt befindlichen Immobilienaktienfonds nicht dieselbe Spezialisierung auf das Thema Wohnimmobilien, sondern investieren auch in Gewerbe- und Büroimmobilienwerte. „Diese Marktsegmente leiden jedoch häufig unter strukturellen Problemen wie den zunehmenden Trends zum Home Office und zum Online Shopping“, erläutert der Immobilienaktienexperte Alexander Bartsch von SALytic Invest.

Krisensicheres Investment

In den vergangenen Jahren haben die Preise für deutsche Wohnimmobilien deutlich angezogen. „Aufgrund der zuletzt stark gestiegenen Zinsen gehen Marktbeobachter davon aus, dass sich der Preisanstieg in Zukunft deutlich verlangsamen bzw. auslaufen wird“, erläutert Alexander Bartsch. „Dennoch stellen Wohnimmobilien nach wie vor ein krisensicheres Investment dar, da die Mieteinnahmen im Mid Market Segment aufgrund unverändert hoher Nachfrage bei gleichzeitig strukturellem Angebotsdefizit nicht zurückkommen werden. Zudem bieten sie aufgrund ihres Realwertcharakters einen effektiven Schutz gegen steigende Inflationsraten.“

Mit der Auflage des Fonds bietet sich Investoren eine attraktive Alternative zum direkten Kauf einer Mietimmobilie, die mit Such- und Erwerbsnebenkosten (Notarkosten, Grunderwerbssteuer, ggf. Maklercourtage) verbunden ist und einen hohen Verwaltungsaufwand (Mietersuche, Erstellung von Nebenkostenabrechnungen etc.) erfordert. Zudem können, speziell bei Einzelinvestments, staatliche Eingriffe wie z.B. ein lokaler Mietendeckel oder die Notwendigkeit zur kostspieligen energetischen Gebäudesanierung ein erhebliches objektbezogenes Risiko bedeuten.

Fokus auf deutsche Wohnimmobilien

Ein Fonds mit Wohnimmobilienaktien bietet hingegen eine kostengünstige und jederzeit liquide Investition in einen auch überregional breit gestreuten Bestand an Wohnimmobilien bei gleichzeitiger täglicher Handelbarkeit und hoher Preistransparenz. Allerdings stand ein rein auf dieses Thema fokussiertes Produkt für den deutschen Anleger in dieser Form bislang nicht zur Verfügung.

Der Fokus des SALytic Wohnimmobilien Europa Plus Fonds liegt auf deutschen Wohnimmobilienwerten, denen Bestandhalter und Entwickler aus dem europäischen Ausland beigemischt werden können. „Wir ergänzen unser Portfolio mit wohnnahen Spezialthemen wie Senioren- und Pflegeheime, Studentenwohnheime sowie Anbieter von Self-Storage-Flächen, die überdurchschnittlich wachsen“, beschreibt Wolfgang Sawazki den Investmentansatz. Attraktive Zusatzerträge sowie eine weitere Streuung des Risikos verspricht sich Bartsch von der Hinzunahme wohnbezogener Produkte und Dienstleistungen wie etwa Telekommunikationsmasten, Erneuerbare Energieversorgung oder Bau- und Dämmstoffe.

Zinsänderungsrisiken abgesichert

Ein besonderes Augenmerk des Management-Teams liegt auf der Absicherung gegen mögliche Zinsänderungsrisiken, die zu Schwankungen in der Bewertung von Wohnimmobilien führen. „Stark steigende Zinsen, wie wir sie seit Ende vergangenen Jahres beobachten können, bedeuten tendenziell Gegenwind bei der Bewertung von Immobilien und Aktien, da sie zu sinkenden Bewertungsmultiplikatoren führen“, führt Vorstand Sawazki aus. „Diesen zinsbedingten Bewertungseffekt wollen wir durch ein professionelles Zinsmanagement im Fonds mit geeigneten Absicherungsinstrumenten vollständig oder zumindest weitestgehend eliminieren.“

SALytic Invest ist überzeugt, mit dem SALytic Wohnimmobilien Europa Plus ein attraktives Angebot für Anleger zu schaffen, die ein professionelles Management eines breiten Portfolios an Wohnimmobilien, regelmäßige Ausschüttungen, einen „sicheren Hafen“ in Krisenzeiten und einen Kapitalschutz gegen Inflationsszenarien suchen.