Warum grüne Anleihen gleich dreifach sinnvoll sind

• Grüne Anleihen unterstützen klimafreundliche Projekte
• Trotz Marktturbulenzen könnte 2020 ein Rekordjahr für Emissionen werden
• Ideal zur Diversifizierung und zur Verfolgung nicht-finanzieller Ziele

Europa ist derzeit der weltweit größte Emittent von grünen Anleihen, gefolgt von den USA und dem asiatisch-pazifischen Raum. Frankreich hat bei der Auflage von „Green Bonds“ in Europa die Nase vorn, gefolgt in einigem Abstand von Deutschland und den Niederlanden, berichtet François Millet, Head of ETF Strategy, ESG and Innovation, bei Lyxor ETF. „Einer der größten Emittenten grüner Anleihen in Frankreich ist die Société du Grand Paris (SGP),“ so Millet. „Sie wurde 2010 von der französischen Regierung für den Bau des Grand Paris Express gegründet, um das Pariser U-Bahn- und Schienennetz zu erweitern. Rein elektrisch betrieben sowie mit einer hohen Fahrgastkapazität ausgestattet erfüllt es uneingeschränkt die strengen Kriterien der Climate Bonds Initiative (CBI) für einen kohlenstoffarmen Transport.“ Das Bauvorhaben stößt auf großes Interesse bei den Anlegern: Seit ihrem Eintritt in den Markt für grüne Anleihen im Jahr 2018 hat die SGP 16 Milliarden Euro¹ eingenommen.  

Grüne Anleihen wurden speziell zur Finanzierung von Projekten geschaffen, die positive Auswirkungen auf die Umwelt, das Klima oder gar beide haben. Die Green Bonds sind nur für grüne Projekte vorgesehen und werden durch die gesamte Bilanz des Emittenten gedeckt. Laut Philippe Baché, Head of Fixed Income ETFs bei Lyxor ETF, stehen grüne Anleihen bei drei verschiedenen Interessengruppen hoch im Kurs: „Sie sind besonders attraktiv für die wachsende Zahl von Anlegern, die leistungsstarke grüne Anlagen suchen, für politische Entscheidungsträger, die ihre Politik an den Zielen des Pariser Abkommens ausrichten müssen, und für Unternehmen, die ihre Betriebs- und Produktmodelle so umgestalten wollen, dass sie ihre Kohlenstoffemissionsziele erreichen.“ 

Emissionen trotz Covid-19-Krise auf Rekordkurs

2020 könnte trotz der Covid-19-Krise ein Rekordjahr für die Emission von grünen Anleihen werden, glaubt François Millet: „Laut CBI lag das durchschnittliche monatliche Emissionsvolumen bis September bei fast 20 Milliarden US-Dollar. In der ersten Hälfte des Jahres 2020 überschritt die Gesamtzahl der Emittenten grüner Anleihen die 1.000er-Marke und erreichte 1.056¹.“ Substaatliche Emittenten, hauptsächlich in Form von staatlich unterstützten Einrichtungen, stellten den Löwenanteil des gesamten Emissionsvolumens. In diesem Jahr wurde der Großteil der Erlöse aus grünen Anleihen bislang in Energie-, Verkehrs- und Immobilienprojekte investiert. „Erlöse können zudem auch in den Bereichen Wasser- und Abfallwirtschaft, Bodennutzung und Management von Meeresressourcen, Industrie sowie Informations- und Kommunikationstechnologie verwendet werden,“ so Millet.   

Ethische Diversifizierung und „Greenium“

„Der Markt für grüne Anleihen ist mit einem Anteil von 3,7 Prozent am Gesamtemissionsvolumen von Anleihen und mit weniger als einem Prozent des globalen Anleihemarktes¹ zwar noch überschaubar,“ sagt Philippe Baché. „Doch seine fundamentalen Treiber sind stärker denn je, weshalb Anleger immer mehr Mittel für grüne Investitionen bereitstellen.“ Laut CBI werden die meisten grünen Anleihen mit einem Renditeniveau ausgegeben, welches gleich hoch oder gar höher als bei konventionellen Anleihen ist. Zudem ist die Einengung der Geld-Brief-Spanne bei grünen Anleihen nach der Emission im Durchschnitt zumeist höher als bei gewöhnlichen Anleihen. „Aus diesem Grund, aber auch weil grüne Anleihen den Emittenten bei der Reduzierung ihres CO₂-Fußabdruckes helfen, gibt es derzeit eine Diskussion über eine ,Green Premium‘, kurz ,Greenium‘, und darüber, ob Anleger bereit sein sollten, für eine grüne Anleihe einen höheren Preis zu zahlen“, berichtet Baché. Eine ‚Greenium‘ würde dann entstehen, wenn eine grüne Anleihe zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem höheren Preis und entsprechend niedrigerer Rendite als herkömmliche Anleihen emittiert wird, erläutert der Lyxor-Experte. 

François Millet ergänzt: „Umweltrisiken sollten bei der Portfolioallokation beachtet werden – die Einbeziehung von grünen Anleihen bietet dabei eine Absicherung gegen klimabedingte Risiken, anders als eine eher traditionelle Anleihen-Portfolioallokation. Für die Portfolio-Diversifizierung sind grüne Anleihen daher ideal.“ 

¹Quelle: Lyxor ETF unter https://www.lyxor.com/en/why-green-bonds-make-sense-investors

Lyxor Asset Management¹ und Lyxor International Asset Management² (Lyxor Gruppe) gehören direkt bzw. indirekt zu 100 Prozent zur Société Générale.

Die Lyxor Gruppe ist ein europäischer Asset Management Spezialist für alle Anlagestile – aktiv, passiv oder alternativ. Von ETFs bis hin zu Multi-Management, mit Assets under Management sowie Assets under Advisory in Höhe von 149,8 Milliarden Euro* entwickelt Lyxor innovative Anlagelösungen, um langfristigen Herausforderungen in der Vermögensverwaltung gerecht zu werden. Dank ihrer Experten sowie ihres Researchs und langjähriger quantitativer Erfahrung kombiniert Lyxor die Suche nach Performance und Risikomanagement.

¹ Lyxor Asset Management S.A.S. ist von der „Autorité des marchés financiers" (französische Aufsichtsbehörde) unter der Nummer GP98019 zugelassen.
² Lyxor International Asset Management S.A.S. ist von der „Autorité des marchés financiers" (französische Aufsichtsbehörde) unter der Nummer GP04024 zugelassen.
* Einschließlich 17,2 Mrd. EUR Assets under Advisory. Äquivalent zu 175,4 Mrd. USD an Assets under Management and Advisory (einschließlich 20,1 Mrd. USD an Assets under Advisory) per Ende September 2020.

Lyxor International Asset Management: Der erste Pionier

Lyxor bietet seit 2001 ETFs an, länger als jeder andere europäische Emittent. Mit unserem Pioniergeist haben wir den Markt mitgestaltet, den Sie heute kennen. Wir zählen heute mit zu den größten¹ und liquidesten ETF-Anbietern Europas. Unser weitreichendes Angebot umfasst alle Anlageklassen sowie einige der kostengünstigsten, effizientesten und größten ETFs in Europa².

Wir bieten über 200 Möglichkeiten, die Märkte zu entdecken und zu erschließen. Egal, ob Sie nach einer wesentlichen Kernanlage oder nach taktischeren Möglichkeiten für einzelne Branchen oder Märkte Ausschau halten – wir haben das passende Produkt. Ganz im Sinne eines Pioniers verschieben wir mit renditesteigernden Strategien und innovativen Lösungen die Grenzen in den Bereichen Anleihen, Smart Beta sowie nachhaltigen und themenbasierten Investments.

Auf welche Pfade Sie sich auch begeben, unsere Qualitäts-Charta gibt Ihnen die Gewissheit, dass jeder ETF dieselben strengen Anforderungen hinsichtlich Performance, Risikokontrolle, Liquidität und Transparenz erfüllt. 

¹ Lyxor International Asset Management, Stand 31.12.2019.
² Bloomberg. Daten stammen aus dem Zeitraum 31.12.2018 bis 31.12.2019.