Lyxor: Die Erholung verliert ihren Schwung

Was bedeutet das für die Portfolio-Allokation? Der aktuelle Marktzyklus bietet nach Ansicht der Experten des Cross Asset Research von Lyxor Asset Management Unterstützung für Risikoanlagen. Allerdings dürfte das schwächere Wachstum zu geringeren Gesamtmarktrenditen führen – vor allem weil das Umfeld im vierten Quartal herausfordernder sei. Vor diesem Hintergrund gebe es wenig Spielraum für positive wirtschaftliche Überraschungen. Die Unternehmensgewinne im dritten Quartal sollten zwar solide ausfallen. Aber die Anzahl der Unternehmen, die die Schätzungen übertreffen könnten, dürfte geringer ausfallen als im zweiten Quartal. Außerdem sei die Unsicherheit bezüglich der fiskalischen Stimulierung jetzt zu einem Treiber der Volatilität geworden. Deshalb dürften die Impulse, die im Sommer für starken Rückenwind an den Märkten gesorgt hatten, bis zum Jahresende ausbleiben. Gleichzeitig würden auch die politischen Unsicherheiten wieder wachsen. Denn die US-Wahlen sowie der Brexit rückten näher – und die Spannungen zwischen den USA und China nähmen zu.

Für die USA selbst wirke sich der Zyklus unterstützend aus. Aber weil die inländischen Risiken zugenommen hätten und sich der Nachrichtenfluss abschwäche, sind die Experten des Cross Asset Researchs von Lyxor Asset in puncto USA weiterhin neutral positioniert. Europa haben sie auf „Neutral“ herabgestuft. Grund sei, dass sich die Erholung im Nord-Süd-Vergleich ungleich entwickele. Die Aktien von Schwellenländern haben die Experten hochgestuft. Diese profitierten von einem besseren inländischen und ausländischen Umfeld – wenn auch mit größeren strukturellen Herausforderungen. China und Asien insgesamt stünden in dieser Gruppe an der Spitze. 

Auf Branchen und einzelne Segmente bezogen, könnten US-Wachstums- und Technologieaktien trotz der Turbulenzen im vierten Quartal langfristig attraktiv sein. U.S.-Exporteure könnten von einem schwächeren Dollar profitieren. Der Versorgersektor sei attraktiv für das Hedging. Zudem könnten ausgewählte Value-Aktien zur Diversifizierung sinnvoll sein. In Europa bevorzugen die Experten des Cross Asset Researchs von Lyxor Asset Management Low-Beta- und Qualitäts-Aktien sowie den Technologie- und Gesundheitssektor. 

Weitere Einschätzungen der Lyxor-Experten können Sie dem angefügten PDF am Ende dieser Email entnehmen. 

Lyxor Asset Management¹ und Lyxor International Asset Management² (Lyxor Gruppe) gehören direkt bzw. indirekt zu 100 Prozent zur Société Générale.

Die Lyxor Gruppe ist ein europäischer Asset Management Spezialist für alle Anlagestile – aktiv, passiv oder alternativ. Von ETFs bis hin zu Multi-Management, mit Assets under Management sowie Assets under Advisory in Höhe von 145,5 Milliarden Euro* entwickelt Lyxor innovative Anlagelösungen, um langfristigen Herausforderungen in der Vermögensverwaltung gerecht zu werden. Dank ihrer Experten sowie ihres Researchs und langjähriger quantitativer Erfahrung kombiniert Lyxor die Suche nach Performance und Risikomanagement.

¹ Lyxor Asset Management S.A.S. ist von der „Autorité des marchés financiers" (französische Aufsichtsbehörde) unter der Nummer GP98019 zugelassen.
² Lyxor International Asset Management S.A.S. ist von der „Autorité des marchés financiers" (französische Aufsichtsbehörde) unter der Nummer GP04024 zugelassen.
* Einschließlich 13,1 Mrd. EUR Assets under Advisory. Äquivalent zu 162,9 Mrd. USD an Assets under Management und Advisory (einschließlich 14,6 Mrd. USD an Assets under Advisory) per Ende Juni 2020.

Lyxor International Asset Management: Der erste Pionier

Lyxor bietet seit 2001 ETFs an, länger als jeder andere europäische Emittent. Mit unserem Pioniergeist haben wir den Markt mitgestaltet, den Sie heute kennen. Wir zählen heute mit zu den größten¹ und liquidesten ETF-Anbietern Europas. Unser weitreichendes Angebot umfasst alle Anlageklassen sowie einige der kostengünstigsten, effizientesten und größten ETFs in Europa².

Wir bieten über 200 Möglichkeiten, die Märkte zu entdecken und zu erschließen. Egal, ob Sie nach einer wesentlichen Kernanlage oder nach taktischeren Möglichkeiten für einzelne Branchen oder Märkte Ausschau halten – wir haben das passende Produkt. Ganz im Sinne eines Pioniers verschieben wir mit renditesteigernden Strategien und innovativen Lösungen die Grenzen in den Bereichen Anleihen, Smart Beta sowie nachhaltigen und themenbasierten Investments.

Auf welche Pfade Sie sich auch begeben, unsere Qualitäts-Charta gibt Ihnen die Gewissheit, dass jeder ETF dieselben strengen Anforderungen hinsichtlich Performance, Risikokontrolle, Liquidität und Transparenz erfüllt. 

¹ Lyxor International Asset Management, Stand 31.12.2019.
² Bloomberg. Daten stammen aus dem Zeitraum 31.12.2018 bis 31.12.2019.

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Quelle: Dieses Dokument wurde von Lyxor Asset Management S.A.S., 17 Cours Valmy, 92800 Puteaux, erstellt. Lyxor AM ist eine französische Verwaltungsgesellschaft, die von der Autorité des Marchés-Finanziers zugelassen wurde und den Vorschriften der Richtlinien OGAW (2014/91 / UE) und AIFM (2011/61 / EU) unterliegt. Lyxor AM ist außerdem bei der US-amerikanischen Commodity Futures Trading Commission als registrierter Warenpoolbetreiber und Berater für den Warenhandel registriert.